کریڈٹ ڈیفالٹ سواپ. بین الاقوامی سویپ اور سنجات ایسوسی ایشن

کریڈٹ ڈیفالٹ سواپ کے financiers کے حکام کے درمیان بھی اچھی شہرت نہیں ہیں. بار بار رائے CDS منفی سمت میں اقتصادی تصویر بگاڑنا کہ سنا. یہ اور اسی وجہ سے مارکیٹ کے شرکاء کے بارے میں اتنا فکر مند ان کی لاگت میں اضافہ ہوا ہے؟

کی کہانی

کریڈٹ ڈیفالٹ سواپ کی تاریخ میں پہلی ماہرین بینکرز ٹرسٹ اور جے پی مورگن کی مشترکہ کوششوں کو 1990 شکریہ میں شائع ہوا. اس کے ظہور کی ضرورت بڑے کارپوریٹ قرضوں کے خطرات، جس کمپنی کے گاہکوں کو فراہم خلاف تحفظ کی وجہ سے تھا. ابتدائی طور پر، کے آلے کے ایک نسبتا چھوٹے سے مقدار میں تھا، اور اس کے بعد سے 1990s کے آخر تک، وہ اربوں ڈالر کے کئی سینکڑوں کے برابر تھا، اور اب 28 ٹریلین ڈالر تک بڑھ گئی.

وہ کیا کردار انجام ہو؟

ہم انگلیوں پر کریڈٹ ڈیفالٹ سواپ اس بات کی وضاحت تو، یہ بانڈ انشورنس، خریدار سود کی ادائیگیوں پر مجرم قرض لینے والے کے سرمایہ کار کو خطرے میں منتقل کرنے کے قابل ہے جس کی بدولت کی ایک خاص شکل ہے. اس طرح کی انشورنس کی قیمتوں پر ایک فیصد یا بنیاد ایشو میں سینکڑہ میں ناپے جاتے ہیں.

مثال کے طور پر، کریڈٹ ڈیفالٹ سواپ ایک سو بیسس پوائنٹس کی لاگت، میں تجارت کی جاتی ہے تو اس کا مطلب ہے $ 10 ملین بانڈ کے تحفظ کی لاگت آئے گی کہ 10 ہزار. اس طرح کی ایک ٹرانزیکشن (سویپ) مناسب قیمت کے کچھ یقین دہانی فراہم کرتا ہے.

یہ کس طرح کام کرتا ہے؟

یورپی نژاد کریڈٹ ڈیفالٹ سواپ میں سے ہر ایک جس ٹریڈ ایسوسی ایشن انٹرنیشنل Swapsand سنجات ایسوسی ایشن (ISDA) جاری کیا گیا تھا "عمومی معاہدہ"، کی طرف سے پیدا ہوتا ہے. اس وٹیسی مشتقات میں تمام سب سے بڑی سرمایہ کاری بینکوں، اور دیگر سرمایہ کاروں کے ساتھ مل کر لاتا ہے. کریڈٹ ڈیفالٹ سواپ منظم تبادلے پر دستیاب نہیں ہیں کیونکہ ان کے حالات، بہت اہم ہیں. اس کے مرکز میں، وہ، خریداروں اور فروخت کنندگان کے درمیان ایک معاہدے کے نتیجے کے طور پر کام ہے کہ سرمایہ کار اور سرمایہ کاری بینکوں کے طور پر ہے.

کس طرح CDS کرتے ہیں؟

بین الاقوامی سویپ اور سنجات ایسوسی ایشن کے بڑے سرمایہ کاروں اور بینکوں پر مشتمل ہے، علاقائی اہمیت کے پانچ کمیٹیوں پر مشتمل ہے. یہ حقیقت ہے کہ ایک کریڈٹ واقعہ اور ڈیفالٹ کے تصور کا تعین کیا جاتا ہے کہ بہت مشکل کی وجہ سے ہے. مذکورہ بالا کمیٹیوں اس معاملے میں حتمی بیچوان ہے.

مندرجہ ذیل کے طور پر یہ کام کرتا ہے. کسی بھی سرمایہ کار کمیٹی اپنایا جائے ضروری ہے جس کے لئے ایک درخواست بھیجنے کے لئے موقع ہے. اگلا ایک کریڈٹ واقعہ نہیں ہے اور آغاز کے یہ ایک سودا کرنے کے لئے ہو سکتا ہے کہ آیا کے سوال پر غور کیا جائے گا.

ایک جدید معیشت میں تبدیل ھو - ممکنہ طور پر غلط جا سکتے ہیں؟

اس مالیاتی آلہ فطرت میں کنٹریکچوئل ہے کے بعد سے، کے نوٹ، اور ہدایات سیٹ لیا جانا چاہئے اور وہ بھی بہت سے عوامل ہیں. سب سے اہم حصہ کریڈٹ ڈیفالٹ سواپ مشروط طور پر ایک قرض لینے والے کے اثاثوں کی بنیاد پر ہے. بنیادی اثاثہ اس کا نام تبدیل کر دیا ہے، تو نتیجہ کے CDS کی ادائیگی سے انکار کر سکتے ہیں. سرمایہ کاروں کی ایک بڑی تعداد مالیاتی بحران، جب کچھ بڑے بینکوں کے دیوالیہ نہیں تھا جب اس حقیقت کے ساتھ سامنا کرنا پڑا.

آج، سب سے زیادہ سرمایہ کاروں کو اس کے وسائل کی سرمایہ کاری کے مقصد کے لئے مالی آلات کی ایک نئی نسل کو تلاش کرنے میں دلچسپی رکھتے ہیں. یہ ہے اور کریڈٹ ڈیفالٹ سواپ کی بڑھتی ہوئی مقبولیت کی وجہ سے. ماہرین کے مطابق، قرض پر پہلے سے طے شدہ سویپ جدید حالات میں بڑی اہمیت کا حامل ہے.

امریکہ میں CDS

حالیہ برسوں کے دوران، کریڈٹ ڈیفالٹ سواپ میں تیزی سے اضافہ کی وجہ سے، ریاست ہائے متحدہ امریکہ میں سب سے زیادہ مقبول ہو گئے ہیں کریڈٹ رسک. اس آلے کے تبادلے یا سرکاری ایجنسیوں کے کنٹرول میں نہیں ہے کے بعد سے، یہ ان کے کاروبار کے حجم پر قابل اعتماد معلومات حاصل کرنے کے لئے ناممکن ہے. آپ ISDA کی صورت حال کو کس طرح اندازہ کر سکتا ہوں، ہیج فنڈز کے سب سے زیادہ فعال طور پر پہلے سے طے شدہ سویپ 2008 کے بحران کے بعد تجارت کی جاتی ہے، اور اب صورت حال موج دار ہے.

دنیا بھر سے قبل سرمایہ کریڈٹ ڈیفالٹ سواپ کے حوالے سے متعدد اندازے مشق ہے. ان اقدامات کا نتیجہ کئی بڑے مالیاتی اداروں کے خاتمے کی طرف سے بنایا گیا تھا. کئی بڑے بینکوں اور انشورنس کمپنیوں کو اصل وجہ CDS لین دین کو برباد کر رہے تھے.

روس میں کریڈٹ ڈیفالٹ سواپ

آج کیا ہو رہا ہے بھی جائزہ لیں. نوٹ روسی کریڈٹ ڈیفالٹ سواپ میں کے طور پر بیرون ملک ایک ہی مقبولیت حاصل نہ ہو. یہ کچھ مسائل دیگر ممالک کے تجربے کی مدد سے حل کیا جانا چاہیے کہ وجہ سے ہے. تجارت ڈیفالٹ سویپ بتدریج قیام تھا کے طور پر، روس میں مارکیٹ پر ان کی تقسیم کسی حد تک مشکل ہے.

روس میں سیڈیایس کے پھیلاؤ کو روکتا ہے کہ اہم عنصر - یہ خاص طور پر بازار قرضے کی ساخت ہے. اصل میں، یہ کریڈٹ وسائل کی مانگ میں کافی فراہمی outstrips کہ باہر کر دیتا ہے، اور اس کے بینکوں کی شرح اور شرائط کے بارے میں ان کے اپنے حالات ڈال کرنے کا موقع فراہم کرتا ہے. روسی ڈیٹ مارکیٹ مختصر مدت کے قرضے جو کہ ایک مقررہ شرح پیش کرتے ہیں کی ترقی کے ساتھ منسلک ایک مخصوص رجحان ہے. بدلے میں، عارضی شرح صرف طویل مدتی (ایک سال یا اس سے زیادہ) کے لئے جاری کریڈٹس میں موجود ہے، اور اس طرح کے قرضوں کو اچھی کریڈٹ ہسٹری کے ساتھ قرض گیروں کو عطا کی جا سکتی ہے. اس کے علاوہ، وہ اسے صرف بڑے بینکوں کر رہے ہیں. یہ سب کچھ اس کے حوالے سے مسائل ہیں کہ اشارہ کرتا ہیجنگ تبدیلیاں. اس کے علاوہ، روس میں اعلی معیار کی سی ڈیز کی مارکیٹ کی تشکیل ماخوذ پہلے سے ہی دیگر ممالک میں منایا اور منفی اثر پڑا گیا ہے کہ میں قیاس آرائی کی شکل میں ایک رکاوٹ ہو سکتی ہے.

حقیقت یہ ہے کہ کریڈٹ ڈیفالٹ سواپ، کے ساتھ ساتھ ان کی شہرت کا اندازہ بہت مبہم ہے کے باوجود، روس ان کی تقسیم کے بارے میں پر امید کی مالیاتی مارکیٹ کے شرکاء. قرض سیکیورٹیز ہولڈرز کریڈٹ خطرات، کے ساتھ ساتھ قرض کے تحت مقرر فنڈز کے اجراء کو کم سے کم کرنے کے قابل ہو جائے گا اس کی وجہ یہ سمجھ میں آتی ہے. یہ حقیقت غیر واپسی تبادلہ فنڈز کے خطرے کی خریداری کے بعد تیسری پارٹی کی طرف سے برداشت کیا جائے گا کہ بدولت ممکن ہو جائے گا. یہ سب مجموعی طور پر قرض کی مارکیٹ لیکویڈیٹی میں اضافہ کرنے کی صلاحیت ہے. دکانداروں، کے نتیجے میں، ماخوذ جاری کی طرف سے اضافی پیسہ کمانے کے لئے ایک موقع ملے گا.

مندرجہ ذیل کے طور پر تمام اس سے یہ نتیجہ نکالا کیا جا سکتا ہے: کریڈٹ ڈیفالٹ سواپ کامیابی روسی مارکیٹ میں لاگو کیا جا سکتا ہے، لیکن یہ احتیاط سے ریگولیٹ اور ان کی تجارت کو منظم کرنا ہوگا. اس کے علاوہ، یہ ضروری ہے اور ڈیفالٹ کے خلاف معیار باڑوں کرنے کے لئے ایک آلہ کے طور پر سیڈیایس کے فائدے کے لئے بڑے پیمانے پر کا خروج کے لئے حالات پیدا، اور قیاس آرائی پر مبنی پنروئکری کی کسی چیز کے طور پر نہیں.