سرمایہ کاری اور لیکویڈیٹی کے نیٹ ورک. ریاست کے مالیاتی پالیسی

لیکویڈیٹی کے نیٹ ورک معاشیات کے Keynesian کے اسکول، حکومت کی طرف سے بینکاری نظام میں نقد ٹیکے لگانے سود کی شرح کو کم نہیں کر سکتے جب کے نمائندوں کی طرف سے بیان ایک ایسی صورت حال ہے. مانیٹری پالیسی غیر موثر ہے جب کہ ایک علیحدہ معاملہ ہے. لیکویڈیٹی نیٹ ورک کے اہم ذرائع منفی صارفین کی توقعات، ان کی آمدنی کا زیادہ کو بچانے کے لئے لوگوں کو مجبور ہے جس پر غور کر رہے ہیں. اس مدت قیمت کی سطح پر کوئی اثر نہیں پڑے جس میں تقریبا صفر سود کی شرح کے ساتھ ایک اچھا "مفت" قرضوں کی طرف سے خصوصیات ہے.

لیکویڈیٹی کے تصور

کیوں بہت سے ان کی بچت ریئل اسٹیٹ، بلکہ مثال کے طور پر خریدنے کے مقابلے میں، نقد رکھنے کے لئے ترجیح دیتے ہیں؟ پورے نقطہ سیالیت ہے. یہ معاشی اصطلاح فوری طور پر مارکیٹ کے قریب ایک قیمت پر فروخت اثاثوں کی صلاحیت سے مراد ہے. بالکل سیال اثاثوں نقد ہیں. انہوں نے فوری طور پر آپ کی ضرورت ہے سب کچھ خرید سکتے ہیں. قدرے کم لیکویڈیٹی کے بینک اکاؤنٹس میں رقم ہے. پہلے سے زیادہ بل اور مائبھوتیوں کے ساتھ نمٹنے کے لئے پیچیدہ. کچھ خریدنے کے لئے ہے، وہ سب سے پہلے زیادہ فروخت کرنے کی ضرورت ہے. آپ کو ان کی مارکیٹ کی قیمت کے قریب حاصل کر سکتے ہیں یا فوری طور پر سب کچھ کرتے ہیں کے طور پر قریب کے طور پر: اور پھر ہم جو کچھ ہمارے لئے زیادہ اہم ہے فیصلہ کرنا ہے.

اگلا اکاؤنٹس وصولی، انوینٹری اور خام مال، مشینری، سازوسامان، عمارتوں، ڈھانچے، ہے پیش رفت میں تعمیر. تاہم، یہ ہے کہ پیسے گھر میں ایک توشک کے نیچے چھپا، مالک کو کسی بھی آمدنی نہیں لاتے سمجھا جانا چاہئے. وہ صرف پروں میں گھات لگائے بیٹھے. لیکن یہ ان کی اعلی لیکویڈیٹی کے لئے ایک ضروری قیمت ہے. خطرے کی سطح کو ممکن منافع کا حجم کو براہ راست متناسب ہے.

ایک لیکویڈیٹی کے نیٹ ورک کیا ہے؟

اصل تصور رجحان، گردش میں پیسے کے اضافے کے ساتھ سود کی شرح میں کمی کی عدم موجودگی میں ظاہر کیا گیا تھا جس کے ساتھ منسلک. یہ اس لئے ہے-LM monetarists کو مکمل طور پر برعکس ہے. عام طور پر، مرکزی بینکوں اس طرح سے سود کی شرح کم ہے. وہ نقد رقم کے نئے آمد کرنے کی طرف بانڈز کی خریداری. Keynesians یہاں مانیٹری پالیسی کی کمزوری کو دیکھ.

ایک لیکویڈیٹی کے نیٹ ورک، گردش میں نقد رقم کے حجم میں مزید اضافہ ہوا ہے جب معیشت پر کوئی اثر نہیں ہے. یہ صورت حال عام طور پر وہ پیسے کے برابر ہیں اس کے نتیجے کے طور پر، بانڈ پر کم سود کے ساتھ منسلک کیا جاتا ہے. آبادی ان کی بڑھتی ہوئی ضروریات کو پورا کرنے کے لئے نہیں، اور جمع کرنے کے لئے جاتا ہے. یہ صورت حال عام طور پر معاشرے میں منفی توقعات وابستہ ہے. مثال کے طور پر جنگ کے موقع پر یا بحران کے وقت میں.

کی وجوہات

1930-1940 کے ساتھ neoclassical سمت کے مختلف نمائندوں میں Keynesian کے انقلاب کے آغاز میں ہم اس صورت حال کے اثرات کو کم سے کم کرنے کی کوشش کی. ان کا کہنا تھا کہ لیکویڈیٹی ٹریپ مانیٹری پالیسی کی ineffectiveness کا ثبوت نہیں ہے. ان کے مطابق، مؤخر الذکر کے پورے نقطہ معیشت کی حوصلہ افزائی کرنے کے لئے سود کی شرح گھٹانے میں نہیں ہے.

ڈان Patinkin اور Llloyd Metzler نام نہاد Pigou اثر کے وجود کی طرف توجہ مبذول کرائی. اصلی پیسے کے اسٹاک، سائنسدانوں کے لئے ثابت کر دیا گیا ہے جو ایک رکن تقریب ہے مجموعی طلب کا سامان کے لئے، تو یہ براہ راست سرمایہ کاری کے وکر کو متاثر کرے گا. لہذا، مانیٹری پالیسی یہ ایک لیکویڈیٹی نیٹ ورک میں ہے اس وقت بھی جب معیشت کی حوصلہ افزائی کر سکتے ہیں. کئی ماہرین اقتصادیات Pigou اثر کے وجود سے انکار ہے، یا ان تچرچھتا کے بارے میں بات.

تصور کی تنقید

اقتصادیات کے آسٹرین سکول کے چند نمائندوں مانیٹری اثاثوں کی کینز کی لیکویڈیٹی کی ترجیح کے اصول کو مسترد کرتے ہیں. وہ حقیقت یہ ہے کہ ایک خاص مدت میں سرمایہ کی کمی دوسرے دورانئے میں اپنی ضرورت سے زیادہ کی طرف سے معاوضہ کیا جاتا ہے کہ کو توجہ اپنی طرف متوجہ. اکنامکس کے دوسرے اسکول اثاثوں کے لئے ایک چھوٹی سی قیمت کے ساتھ قومی معیشت کو متحرک کرنے کے لئے مرکزی بینکوں کی ناکامی تمیز. اسکاٹ Sumner عام طور پر اس صورت حال کے وجود کے خیال کی مخالفت.

تجدید عالمی مالیاتی بحران، کے تصور میں دلچسپی کچھ ماہرین اقتصادیات کی صورت حال بہتر بنانے کے لیے کہ ایمان لائی تو ہم گھر میں نقد رقم کی براہ راست ادخال کی ضرورت ہے.

سرمایہ کاری کے نیٹ ورک

اس صورت حال سے ماخوذ مندرجہ بالا بحث کی جاتی ہے. حقیقت میں اظہار انوسٹمنٹ ٹریپ ایک مکمل طور پر کھڑا پوزیشن میں گراف پر ہے لکیر ہے. لہذا، ایل ایم وکر شفٹ اصلی قومی آمدنی کو تبدیل نہیں کر سکتے. پیسے پرنٹ کریں اور اس صورت میں یہ سرمایہ کاری مکمل طور پر بیکار ہے. اس کے نیٹ ورک حقیقت یہ سرمایہ کاری مانگ سود کی شرح کے لئے بہت inelastic ہو سکتا ہے کی وجہ سے ہے. "جائیداد 'اثر کو استعمال کرتے ہوئے اسے ختم.

اصول میں،

Neoclassicism رقم کی فراہمی میں اضافہ اب بھی معیشت کی حوصلہ افزائی کریں گے کہ خیال کیا. یہ حقیقت عدم سرمایہ کاری وسائل ایک بار سرمایہ کاری کی جائے گی کہ وجہ سے ہے. لہذا، بحران حالات میں پیسے پرنٹ کرنے کے لئے اب بھی ضرورت ہے. یہ ہے جب وہ "مقداری نرمی" کی پالیسی کا آغاز کیا، 2001 میں بینک آف جاپان نے کی امید تھی.

اسی طرح، عالمی مالیاتی بحران کے دوران حکام مدلل امریکہ اور بعض یورپی ممالک. وہ مفت کریڈٹ دور دینے کے لئے اور مزید سود کی شرح میں کمی اور دیگر ذرائع کی طرف سے معیشت کی حوصلہ افزائی نہیں کی کوشش کی.

پریکٹس میں

جب جاپان میں جمود کی طویل مدت کیا، لیکویڈیٹی کے نیٹ ورک کے تصور کو دوبارہ حالات بن جاتے ہیں. سود کی شرح عملی طور پر صفر تھے. اس وقت، ابھی تک کسی نے اس وقت کے دوران، بعض مغربی ممالک میں بینکوں $ 100 قرض دینے اور ایک چھوٹی سی رقم واپس حاصل کرنے پر اتفاق کیا کوئی اندازہ نہیں تھا ہے. Keynesians کم لیکن مثبت سود کی شرح پر غور کیا. تاہم، اس وقت دن ماہرین اقتصادیات "مفت کریڈٹ" کہا جاتا ہے کے وجود کی وجہ سے لیکویڈیٹی کے نیٹ ورک کے بارے میں غور. سود کی شرح اس پر صفر کے بہت قریب ہے. چنانچہ ایک لیکویڈیٹی کے نیٹ ورک موجود ہے.

ایک ایسی صورتحال کی ایک مثال - عالمی مالیاتی بحران. اس مدت کے دوران، امریکہ اور یورپ میں قلیل مدتی قرضوں پر شرح سود کو صفر کے بہت قریب تھے. اکانومسٹ پال Krugman کہا کہ ترقی یافتہ دنیا کو ایک لیکویڈیٹی نیٹ ورک میں ہے. انہوں نے متنبہ 2008 اور 2011 کے درمیان امریکہ میں رقم کی فراہمی کے تین گنا قیمت کی سطح پر کوئی اہم اثر پڑا ہے.

خطاب کرتے ہوئے

نقطہ نظر کی کم شرح سود پر مالیاتی پالیسی معیشت کی حوصلہ افزائی کر سکتے ہیں کہ، بہت مقبول ہے. پال Krugman، گوتم Eggertsson اور Maykl Vudford طرح ان کی وکالت اس طرح کے مشہور سائنسدانوں. تاہم، ملٹن فریڈمین، monetarism کے بانی، کم سود کی شرح میں نہیں دیکھا کوئی مسئلہ نہیں ہے. انہوں نے کہا کہ مرکزی بینک، پیسے کی فراہمی میں اضافہ کرنا چاہئے وہ صفر ہیں یہاں تک کہ اگر ایمان لائے.

ریاست کے بانڈز خریدنے کے لئے جاری رکھنا چاہئے. فریڈمین مرکزی بینکوں نے ہمیشہ صارفین کو ان کی بچت خرچ کرتے ہیں اور افراط زر کو متحرک کرنے کے لئے حاصل کر سکتے ہیں کہ خیال کیا. انہوں نے کہا کہ ڈالر پھر سیٹ کرتا ہے جس کی وجہ سے جہاز کی مثال کا استعمال کیا. گھرانوں کو ان کے جمع اور مساوی پوٹ رکھ دیا. اس صورت حال کو حقیقی زندگی میں ممکن ہے. مثال کے طور پر مرکزی بینک کو براہ راست بجٹ خسارے کی مالی اعانت کر سکتے ہیں. میں نے اس نقطہ نظر اور Willem Buiter ساتھ اتفاق کرتا ہوں. انہوں نے کہا کہ نقد رقم کی براہ راست انجیکشن ہمیشہ طلب اور افراط زر میں اضافہ کر سکتے ہیں کہ یقین رکھتا ہے. لہذا، مالیاتی پالیسی کو بھی ایک لیکویڈیٹی کے نیٹ ورک میں غیر مؤثر سمجھا نہیں جا سکتا.